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币安季度合约交易指南:避开永续合约风险

投稿人:丁丁 更新时间: 2025-05-17 22:40
币安季度合约交易指南:避开永续合约风险

区块链季度合约交易指南

交易期货合约是投机金融资产价格的一种便捷方式。在加密货币交易领域,币安期货是最大的期货交易所之一,它提供强大的交易引擎,允许交易者和套期保值者对多种不同的加密货币进行投机,并提供高杠杆交易和多种抵押品选择。

币安期货上市的大多数期货产品是永续合约,这意味着合约没有到期日。然而,还有许多方法可以使用期货合约来投机金融工具的价格,其中一种就是季度合约。本文将介绍季度合约的工作原理,以及如果您想在币安交易它们需要了解的内容。

什么是季度合约?

期货合约是指在未来某个日期以预定价格买卖资产的协议。这个日期称为到期日——合约在此日期结算,资产交付。币安季度合约以现金结算。这意味着标的资产以货币形式交付。在币安季度合约中,此资产是BTC。

币安的季度合约在每个季度的最后一个星期五到期。例如,BTCUSD 0925合约将在2020年第三季度最后一个星期五(2020年9月25日)到期。这也可以称为交割日,因为这是标的资产(BTC)交付的日期。在传统的金融市场(如股票市场)中,衍生产品的交易量远高于现货市场。我们在加密货币市场也看到了这一点。与现货市场相比,期货市场的交易量更大,流动性更深。因此,如果交易者认为某种特定资产表现良好,交易期货可能是投机未来价格走势的一种好方法。

季度合约如何运作?

币安季度合约使用的保证金是BTC,合约以BTC结算,交易费用也以BTC支付。与其他币安产品一样,季度合约遵循多层收费制度。然而,还有一个额外的好处。一些等级还为做市商提供负费用(或费用回扣)。这意味着为市场提供流动性的交易者实际上会因此获得报酬。

如果您在到期时持有未平仓头寸,则必须支付交割费。请注意,您无法在到期前10分钟开仓季度合约。结算费遵循收费标准,并作为所有在交割日结算的头寸的做单费收取。

季度合约产品的最小变动价位为0.10美元。这意味着合约的价格变化以0.10美元的增量发生。相比之下,币安永续合约产品的最小变动价位为0.01美元。此外,您应该非常注意清算。密切关注维持保证金要求,并确保您采取适当的风险管理措施。还值得注意的是,您使用的杠杆越高,您可以开仓的最大仓位就越小。

季度合约与永续合约的区别

主要区别在于:季度合约到期,永续合约不限期。但它们还有什么其他不同之处呢?

有些期货合约会在到期时自动“展期”到下一个合约。这意味着当当前合约到期时,未平仓头寸基本上会被转移到下一个合约。事实上,永续合约的工作原理就是这样,只是不是按季度进行。然而,币安季度合约并非如此。到期日一到,季度合约就会以最后一个小时的平均价格到期并以BTC结算。

与永续合约相反,季度合约的价格指数基于BTC/USD市场,而不是BTC/USDT市场。这允许交易者对冲USDT与美元脱钩的风险。指数价格由以下交易所的BTC/USD市场价格的移动平均线组成:Bitstamp、Coinbase Pro、Kraken、Bittrex和币安。这些市场在指数中的权重相同。该指数用于计算标记价格,该价格用于清算。

另一个关键区别是您必须支付的费用。如果您交易永续合约,则必须每8小时支付一次资金费。此资金支付在市场参与者之间进行,以保持永续合约市场价格接近现货价格。您可以将其视为类似于利率的东西,但它是在交易者之间支付的。当资金为正时,多头向空头支付,当资金为负时,空头向多头支付。然而,季度合约没有相关的资金费用。这使得它们非常适合长期持有,因为资金费用不会随着时间的推移而逐渐减少少量头寸。同时,如果您正在寻找短期交易,永续合约可能更适合您。这完全取决于您的风险承受能力和交易风格。

币安季度合约的优势

币安季度合约的一个优势是您可以使用BTC作为保证金,并且它们以BTC结算。这意味着您也必须以BTC支付初始保证金。

为什么这是一个好处?使用BTC允许大型交易者(鲸鱼)甚至散户交易者对冲其BTC持仓。他们将如何做到这一点?例如,他们可以开一个空头头寸。如果BTC的价格下跌,他们可以用BTC的利润来抵消其美元损失。换句话说,BTC的美元价值可能会下降,但他们可以通过空头头寸获利来获得更多BTC。

此外,这些合约是简单增加BTC持仓量的好方法。由于它们以BTC结算,利润可以增加您的长期BTC持有量。

币安季度合约还可以为大型交易者创造有利的套利机会。让我们了解一下它是如何运作的。

这里需要理解两个概念:期现差和期现逆价。期现差是指期货合约的交易价格高于标的资产的现货价格。期现逆价是指期货合约的交易价格低于现货市场。

在这两种情况下,大型交易者(如鲸鱼或对冲基金)都可以从现货价格和期货价格之间的差价中获利,无论这种差价有多小。他们通过同时买入期货合约和卖出现货持仓来做到这一点,反之亦然。然而,这通常需要复杂的对冲和风险管理策略,不推荐初学者交易者使用。

结语

币安季度合约允许交易者使用比特币来投机金融资产的价格。季度合约以BTC结算,可能非常适合波段交易,因为它们没有相关的资金费用。期货交易可能是投机加密货币市场的好方法。

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