Layer2盈利模式争议：以太坊寄生虫？

Layer2 的盈利模式争议：以太坊生态的寄生虫？

近期，以太坊（ETH）的表现相对疲软，引发了社区广泛讨论。有人认为这是因为ETH“体量太大，难以快速增长”，也有人批评以太坊基金会未能有效履行职责。而最近，Layer2 网络的盈利模式成为众矢之的，引发了激烈的争议。

Andre Cronje（AC），曾是DeFi领域的知名人物，现任Sonic联合创始人，在社交媒体上公开指责Layer2网络通过持续抛售排序器收益来获利，并将其比作以太坊的“寄生虫”。他认为Layer2网络赚取巨额费用后，仅向以太坊支付少量资金用于去中心化应用（DA）和安全维护，然后便将大部分利润抛售，这种行为与“以太坊同盟”的形象严重不符，并导致以太坊再次通胀。

注：图片来自DeepSeek老师的进一步分析。

Layer2 排序器收益的争议焦点

Layer2排序器是Layer2网络不可或缺的组成部分，其主要功能是收集、打包用户交易，提供即时交易确认，并以压缩后的形式提交交易数据到Layer1，降低gas成本。理想情况下，排序器运行应该去中心化，但现实却是，几乎所有Layer2的排序器都由开发团队控制，这是Layer2长期以来饱受诟病的问题之一。

排序器运行是一项高利润业务，其收益主要来源于交易手续费差价、最大可提取价值（MEV）捕获以及资金沉淀利息。以Arbitrum为例，2月4日，其Layer2层面收取了104万美元费用，而支付给Layer1的最终结算成本却不到2万美元，这意味着单日利润就高达百万美元级别。

Base 网络成为争议中心

作为以太坊生态中最活跃的Layer2网络之一，Base长期以来备受关注。随着Layer2排序器收益问题的发酵，Base也成为批评的焦点。

一些社区成员指出，Base上线以来将所有排序器收益都转入了Coinbase，并怀疑这些ETH已被抛售。他们认为，Base缺乏透明度，其行为与支持以太坊的立场不符。

注：图片显示Base排序器收入地址。

进一步的分析显示，Base在过去一年中通过排序器赚取了超过1亿美元的收益，利润率超过90%。所有这些费用都通过Base→以太坊→Coinbase的路径转移到了交易所。然而，Coinbase的财报数据显示，其ETH持有量增长有限，这引发了关于Base是否已抛售这些ETH的质疑。

尽管有人辩称Base的收入不应计入Coinbase的资产负债表，但Coinbase过往财报中曾多次提及Base收入的增加，这一说法缺乏说服力。

Vitalik 的潜在立场

Vitalik Buterin目前尚未对上述指控作出回应，但在之前的文章中，他表达了对Layer2现状的不满，并暗示Layer2应该回馈以太坊生态系统，例如通过销毁部分费用或捐赠给公共产品等方式。

总而言之，Layer2网络的盈利模式已成为以太坊社区争议的焦点。 高额的排序器收益以及缺乏透明度，引发了关于Layer2是否真正致力于支持以太坊生态的质疑。 这场争议不仅关乎Layer2网络的未来发展，也关系到整个以太坊生态的健康和可持续性。