灰度信托解密：谁暴涨10倍？谁一路熊？

灰度加密信托基金：涨跌背后的秘密

灰度，作为加密货币领域的重要机构投资者，其推出的信托基金一直备受关注。近期，灰度再次推出了 6 支加密信托基金，目前总数已达 21 支（不包括 BTC 和 ETH）。那么，灰度信托基金的推出，究竟会对这些加密资产产生多大的影响呢？

灰度效应：并非万能灵药

事实证明，灰度信托基金对代币价格的影响并非一概而论。对于市场热门赛道的领头羊项目，灰度信托的推出往往能起到推波助澜的作用。但对于发行已久的老牌数字货币，影响则微乎其微。此外，灰度集中推出加密信托的时间，似乎总是与市场周期的某个阶段相关联。

21 支灰度加密信托基金表现一览

下面，我们来详细分析一下灰度已推出的 21 支加密信托基金的表现：

• GDLC (Grayscale Digital Large Cap Fund)：熊市中诞生

  • 推出时间：2018 年 2 月 1 日
  • 管理资产：4.8 亿美元
  • GDLC 是一篮子数字资产大盘集合产品，持仓包括 BTC、ETH、SOL、XRP、AVAX 等。该基金在市场从高点下跌时推出，并未给市场带来多少提振。

• ETC (以太经典)：复苏阶段价格大涨

  • 推出时间：2017 年 4 月 24 日
  • 管理资产：2.1 亿美元
  • 在灰度推出 ETC 产品后，ETC 价格一路上涨。但这种上涨似乎早于灰度信托，当时整个加密市场正处于复苏阶段。

• BCH (比特现金)：推出后跌一半

  • 推出时间：2018 年 3 月 1 日
  • 管理资产：1.2 亿美元
  • 灰度信托基金对 BCH 的短期行情影响不大。在灰度推出 BCH 信托时，BCH 行情正处于高位，产品推出后价格一路下跌。

• LTC (莱特币)：牛转熊后跌 70%

  • 推出时间：2018 年 3 月 1 日
  • 管理资产：1.18 亿美元
  • 灰度推出 LTC 信托产品的时机同样选择在经历大涨之后，但并未给 LTC 市场带来多大影响。LTC 在短暂反弹后开始下跌。

• SOL (Solana)：历史最高点之后推出

  • 推出时间：2021 年 11 月 18 日
  • 管理资产：6987 万美元
  • 灰度推出时，SOL 刚刚经过高点开始下滑。在灰度推出信托产品后，市场曾短暂反弹，但随后一路下跌。

• Zcash：推出后创历史新高

  • 推出时间：2017 年 10 月 24 日
  • 管理资产：1626 万美元
  • 灰度推出 Zcash 信托后，市场刚好进入牛市后半场，价格一路飙升，Zcash 也创造了历史最高价格。

• XLM (恒星币)：牛转熊一路下跌

  • 推出时间：2018 年 12 月 6 日
  • 管理资产：940 万美元
  • 推出后市场表现不佳，XLM 价格在下行趋势中，并未因灰度的信托推出而受到太大刺激。

• LINK (Chainlink)：迎来 124% 涨幅

  • 推出时间：2021 年 2 月 26 日
  • 管理资产：939 万美元
  • 在信托推出后的两个半月，LINK 迎来了 124% 的上涨，表现优于同期的其他主流代币。

• MANA (Decentraland)：一月上涨 543%

  • 推出时间：2021 年 2 月 26 日
  • 管理资产：764 万美元
  • MANA 在灰度推出信托产品后迎来了较大涨幅，成为当时市场上最亮眼的投资标的。

• LPT (Livepeer)：推出后暴涨近 10 倍

  • 推出时间：2021 年 3 月 10 日
  • 管理资产：690 万美元
  • 灰度信托对 LPT 的市场推动效果较为明显，LPT 代币价格迎来暴涨。

• FIL (Filecoin)：暴涨 3 倍创历史高点

  • 推出时间：2021 年 3 月 15 日
  • 管理资产：532 万美元
  • 灰度对 FIL 的市场助推作用较为显著，FIL 的价格大幅上涨，并在 4 月 1 日达到历史高点。

• ZEN (Horizen)：熊市入场一路下行

  • 推出时间：2018 年 8 月 6 日
  • 管理资产：490 万美元
  • 在灰度推出 ZEN 信托之际，市场行情处于震荡下行阶段，ZEN 的价格仍继续下跌。

• BAT (Basic Attention Token)：最高涨 273%

  • 推出时间：2018 年 3 月 1 日
  • 管理资产：1.2 亿美元
  • 灰度 BAT 信托推出后，BAT 迎来一波强势上涨，创造了迄今的次高点。

• DEFG (Grayscale DeFi Fund)：迎来短暂反弹

  • 推出时间：2021 年 7 月 14 日
  • 管理资产：334 万美元
  • 在 DEFG 推出后，相关的 DeFi 代币都迎来了一波短暂的反弹。

• Grayscale Smart Contract Platform Ex-Ethereum Fund：震荡行情中迎来反弹

  • 推出时间：2022 年 3 月 16 日
  • 管理资产：314 万美元
  • 灰度推出该信托后，行情迎来 1 个月的反弹。

• STX (Stacks)：一路跌势迎来短暂反弹

  • 推出时间：2024 年 5 月 22 日
  • 管理资产：221 万美元
  • 即便灰度推出对应的加密信托后，STX 也只是迎来短暂的反弹，随后价格仍一路下跌。

• NEAR (Near Protocol)：市场对灰度的信托似乎并无反应

  • 推出时间：2024 年 5 月 22 日
  • 管理资产：196 万美元
  • 灰度推出后，NEAR 价格在短暂反弹后开始一路下行。

• TAO (Bittensor)：市场并不买单

  • 推出时间：2024 年 6 月 10 日
  • 管理资产：150 万美元
  • 市场似乎没有对 TAO 作出太大反应，整体走势仍保持了原有的方向。

• Grayscale Decentralized AI Fund：蹭上 AI 热度反弹一波

  • 推出时间：2024 年 7 月 2 日
  • 管理资产：109 万美元
  • 推出该产品后，FIL 和 NEAR 等代币均迎来一波触底反弹。

• SUI (Sui)：多种利好刺激短期大涨

  • 推出时间：2024 年 8 月 1 日
  • 管理资产：63 万美元
  • SUI 的价格迎来强力反弹，但市场整体看好 SUI 的原因有很多，灰度的信托只是其中之一。

• MKR (Maker)：迎来短时反弹

  • 推出时间：2024 年 8 月 8 日
  • 管理资产：25 万美元
  • MKR 在当日也迎来上涨，但似乎并未因此走出独立行情。

灰度信托总是推出在“牛尾”？

灰度对加密领域影响最大的是在 2020 年至 2021 年之间的牛市，当时灰度大幅增加了比特币信托的资产规模，为加密领域引入了大量机构投资者。

此外，灰度推出加密信托产品的时间集中在 2018、2021、2024 三个年份，而对比整体的市场来看，此前灰度集中推出加密信托的时间多为接近牛市高点的阶段或者牛市的后半程。这可能是因为灰度需确认一个代币的市场热度和成熟度后再推出相关信托产品。

2024 年 5 月到 8 月又是灰度集中推出加密信托的时间段，这一波灰度加密信托是否能够打破此前的“牛尾巴”循环，让我们拭目以待。